Il 2 aprile 2025, Donald Trump ha firmato alla Casa Bianca due decreti esecutivi sulle "tariffe reciproche", imponendo una "tariffa di base minima" del 10% su oltre 40 partner commerciali con cui gli Stati Uniti registrano deficit commerciali. La Cina si trova ad affrontare una tariffa del 34%, che, sommata all'attuale aliquota del 20%, raggiungerà il 54%. Il 7 aprile, gli Stati Uniti hanno ulteriormente inasprito le tensioni, minacciando un'ulteriore tariffa del 50% sulle merci cinesi a partire dal 9 aprile. Includendo i tre precedenti aumenti, le esportazioni cinesi verso gli Stati Uniti potrebbero essere soggette a tariffe fino al 104%. In risposta, la Cina imporrà una tariffa del 34% sulle importazioni dagli Stati Uniti. Quali saranno le conseguenze per l'industria chimica nazionale?
Secondo i dati del 2024 sulle 20 principali importazioni chimiche della Cina dagli Stati Uniti, questi prodotti sono principalmente concentrati in propano, polietilene, glicole etilenico, gas naturale, petrolio greggio, carbone e catalizzatori, ovvero materie prime, prodotti primari trasformati e catalizzatori utilizzati nella produzione chimica. Tra questi, gli idrocarburi aciclici saturi e il propano liquefatto rappresentano rispettivamente il 98,7% e il 59,3% delle importazioni statunitensi, con volumi pari a 553.000 tonnellate e 1,73 milioni di tonnellate. Il solo valore delle importazioni di propano liquefatto ha raggiunto gli 11,11 miliardi di dollari. Sebbene anche il petrolio greggio, il gas naturale liquefatto e il carbone da coke abbiano valori di importazione elevati, le loro quote sono tutte inferiori al 10%, il che li rende più sostituibili rispetto ad altri prodotti chimici. I dazi reciproci potrebbero aumentare i costi di importazione e ridurre i volumi di beni come il propano, potenzialmente incrementando i costi di produzione e riducendo l'offerta di derivati a valle. Tuttavia, si prevede che l'impatto sulle importazioni di petrolio greggio, gas naturale e carbone da coke sarà limitato.
Sul fronte delle esportazioni, le prime 20 esportazioni chimiche cinesi verso gli Stati Uniti nel 2024 erano dominate da materie plastiche e prodotti correlati, combustibili minerali, oli minerali e prodotti di distillazione, prodotti chimici organici, prodotti chimici vari e prodotti in gomma. Le materie plastiche da sole rappresentavano 12 delle prime 20 voci, con esportazioni per un valore di 17,69 miliardi di dollari. La maggior parte delle esportazioni chimiche destinate agli Stati Uniti rappresenta meno del 30% del totale cinese, con i guanti in cloruro di polivinile (PVC) al primo posto con il 46,2%. Gli adeguamenti tariffari potrebbero avere un impatto su materie plastiche, combustibili minerali e prodotti in gomma, settori in cui la Cina detiene una quota di esportazione relativamente elevata. Tuttavia, le attività globalizzate delle aziende cinesi potrebbero contribuire ad attenuare in parte l'impatto dei dazi.
Nel contesto di un'escalation tariffaria, la volatilità delle politiche potrebbe perturbare la domanda e i prezzi di alcune sostanze chimiche. Nel mercato delle esportazioni statunitensi, categorie ad alto volume come i prodotti in plastica e gli pneumatici potrebbero subire una pressione significativa. Per quanto riguarda le importazioni dagli Stati Uniti, le materie prime sfuse come il propano e gli idrocarburi aciclici saturi, che dipendono fortemente dai fornitori americani, potrebbero risentire notevolmente della stabilità dei prezzi e della sicurezza dell'approvvigionamento per i prodotti chimici a valle.
Data di pubblicazione: 18 aprile 2025