Nel contesto della nuova ondata di rivoluzione scientifica e tecnologica e dell'ascesa del nazionalismo globale delle risorse, l'offerta di nuove capacità si è ridotta, mentre i settori emergenti a valle sono in continua espansione. Si prevede che i settori correlati, come i materiali fluorurati, i prodotti chimici a base di fosforo, le aramide e altri, continueranno a crescere. Si nutrono inoltre aspettative ottimistiche riguardo alle prospettive di sviluppo.
Industria chimica del fluoro: il mercato è in continua espansione.
Nel 2022, le performance delle società quotate nel settore dei fluorochimici sono state brillanti. Secondo statistiche incomplete, nei primi tre trimestri, l'utile netto di oltre 10 società quotate del settore dei fluorochimici è aumentato su base annua, e in alcuni casi l'utile netto è cresciuto di oltre sei volte rispetto all'anno precedente. Dai refrigeranti ai nuovi materiali a base di fluoruro, fino alle batterie al litio per le nuove energie, i prodotti chimici a base di fluoruro hanno continuato ad ampliare il loro spazio di mercato grazie ai loro vantaggi prestazionali unici.
La fluorite è la materia prima più importante per la filiera dell'industria fluorochimica. L'acido fluoridrico, prodotto a partire da questa materia prima, è alla base della moderna industria chimica fluorurata. Essendo il fulcro dell'intera filiera fluorochimica, l'acido fluoridrico è la materia prima fondamentale per la produzione di prodotti chimici fluorurati intermedi e finali. Tra le principali industrie che utilizzano la fluorite a valle vi è quella dei refrigeranti.
Secondo il "Protocollo di Montreal", nel 2024 la produzione e l'utilizzo di refrigeranti di terza generazione nel mio Paese saranno congelati al livello di base. Il Yangtze Securities Research Report ritiene che, dopo la corsa alle quote di refrigeranti di terza generazione, le imprese potrebbero tornare a un livello di offerta più orientato al mercato. La quota di refrigeranti di terza generazione è stata ufficialmente congelata nel 2024 e la quota cumulativa di refrigeranti di seconda generazione nel 2025 è stata ridotta del 67,5%. Si prevede che ciò comporterà un deficit di offerta di 140.000 tonnellate/anno. In termini di domanda, la resistenza del settore immobiliare persiste. Con l'ottimizzazione delle misure di prevenzione e controllo dell'epidemia, settori come quello degli elettrodomestici potrebbero gradualmente riprendersi. Si prevede che i refrigeranti di terza generazione possano invertire la tendenza al ribasso dopo il boom.
L'Istituto di ricerca sull'industria commerciale cinese prevede che, con il rapido sviluppo delle nuove energie, dei veicoli a energia pulita, dei semiconduttori, dell'elettronica e dei settori medicale, lo sviluppo di nuove tecnologie per la chimica fine contenente fluoro, come intermedi, monomeri fluorurati speciali, refrigeranti fluorurati e nuovi tipi di agenti estinguenti fluorurati, continuerà ad intensificarsi. Lo spazio di mercato di questi settori a valle si espanderà continuamente, creando nuovi punti di crescita per l'industria chimica fluorurata.
China Galaxy Securities e Guosen Securities ritengono che i materiali chimici di fascia alta dovrebbero continuare ad aumentare il tasso di localizzazione, mostrandosi ottimisti riguardo alle lastre di fluorite come il refrigerante a base di fluorite.
Industria chimica del fosforo: si amplia il campo di applicazione a valle.
Nel 2022, influenzata dalle riforme strutturali dal lato dell'offerta e dal "doppio controllo" dei consumi energetici, la nuova capacità produttiva di prodotti chimici a base di fosforo ha subito limitazioni e prezzi elevati, ponendo le basi per le prestazioni del settore chimico del fosforo.
Il minerale di fosfato è la materia prima fondamentale per l'intera filiera dell'industria chimica dei fosfati. I prodotti derivati includono fertilizzanti fosfatici, fosfati per uso alimentare, fosfato di ferro e litio e altri prodotti. Tra questi, il fosfato di ferro e litio rappresenta la categoria più redditizia nell'attuale filiera dell'industria chimica dei fosfati.
Si ritiene che per produrre 1 tonnellata di fosfato di ferro siano necessarie da 0,5 a 0,65 tonnellate di fosfato di ammonio e da 0,8 tonnellate di fosfato di ammonio. La rapida crescita della domanda di fosfato di ferro e litio lungo la catena industriale fino alla distribuzione a monte aumenterà la domanda di minerale di fosfato nel settore delle nuove energie. Nell'attuale processo produttivo, una batteria al fosfato di ferro e litio da 1 gWh richiede 2500 tonnellate di materiale di base, corrispondenti a 1440 tonnellate di fosfato (con una percentuale di P2O5 pari al 100%). Si stima che entro il 2025 la domanda di fosfato di ferro raggiungerà 1,914 milioni di tonnellate e la corrispondente domanda di minerale di fosfato sarà di 1,11 milioni di tonnellate, pari a circa il 4,2% della domanda totale di minerale di fosfato.
Guosen Securities Research Report ritiene che molteplici fattori contribuiranno congiuntamente alla continua e forte prosperità della filiera chimica del fosforo. Dal punto di vista della fase a monte, nel contesto del futuro innalzamento della soglia di ingresso nel settore e della forte pressione per la tutela ambientale, l'offerta continuerà a restringersi, evidenziando la scarsità delle risorse. La sovrapposizione dei prezzi dell'energia estera ha contribuito all'aumento del costo dei prodotti chimici a base di fosforo all'estero, evidenziando il vantaggio competitivo delle imprese nazionali del settore. Inoltre, la crisi globale dei cereali e il ciclo di prosperità agricola stimoleranno la domanda di fertilizzanti fosfatici; anche la crescita esponenziale delle batterie al fosfato di ferro contribuirà in modo significativo all'aumento della domanda di minerale di fosfato.
Secondo Capital Securities, la causa principale di una nuova ondata di inflazione globale delle risorse risiede nel ciclo di capacità produttiva, che include investimenti insufficienti negli ultimi 5-10 anni nel settore delle risorse minerarie, e la conseguente carenza di investimenti, nonché la difficoltà di liberare nuova capacità produttiva nel corso degli ultimi 5-10 anni. La tensione relativa all'offerta di minerale di fosforo quest'anno sarà difficile da alleviare.
Open Source Securities ritiene che il nuovo settore energetico abbia continuato a registrare un'elevata prosperità e nutre da tempo un atteggiamento ottimistico riguardo alle materie prime a monte, come i prodotti chimici a base di fosforo.
Aramido:Innovazione per realizzare un business incrementale
Con il rapido sviluppo dell'industria informatica, l'aramide ha attirato sempre più l'attenzione del mercato dei capitali.
La fibra aramidica è una delle tre fibre ad alte prestazioni al mondo. È inclusa tra le industrie strategiche emergenti a livello nazionale ed è anche un materiale strategico di alta gamma per il sostegno a lungo termine del Paese. Nell'aprile 2022, il Ministero dell'Industria e dell'Informatica e la Commissione Nazionale per lo Sviluppo e la Riforma hanno proposto congiuntamente la necessità di migliorare il livello di produzione di fibre ad alte prestazioni e di sostenere l'applicazione dell'aramide nel settore di alta gamma.
L'aramide ha due forme strutturali, l'aramide e il mezzo, e il principale settore di applicazione a valle comprende l'industria dei cavi in fibra. I dati mostrano che nel 2021 la dimensione del mercato globale dell'aramide era di 3,9 miliardi di dollari e si prevede che aumenterà a 6,3 miliardi di dollari nel 2026, con un tasso di crescita annuo composto del 9,7%.
Negli ultimi anni, l'industria cinese dei cavi in fibra ottica si è sviluppata rapidamente, conquistando il primo posto a livello mondiale. Secondo le statistiche del Ministero dell'Industria e dell'Informatica, nel 2021 la lunghezza totale della rete nazionale di cavi in fibra ottica ha raggiunto i 54,88 milioni di chilometri, con una domanda di prodotti in aramide di alta qualità pari a quasi 4.000 tonnellate, di cui il 90% proveniente ancora dalle importazioni. Nella prima metà del 2022, la lunghezza totale della rete nazionale di cavi in fibra ottica ha raggiunto i 57,91 milioni di chilometri, con un incremento dell'8,2% rispetto all'anno precedente.
Yangtze Securities, Huaxin Securities e Guosen Securities ritengono che, in termini di applicazioni, gli standard dei dispositivi di autodifesa in aramide si evolveranno gradualmente e la domanda di aramide nei settori delle comunicazioni ottiche e della gomma rimarrà elevata. Inoltre, la domanda di mercato per i rivestimenti in litio-elettrodermildeide è ampia. Con l'accelerazione dello sviluppo di alternative nazionali all'aramide, si prevede che il livello di produzione nazionale aumenterà significativamente in futuro e i titoli del settore in questione meritano attenzione.
Data di pubblicazione: 10 gennaio 2023