Il 2023 si avvicina. Grazie all'ottimizzazione delle politiche di prevenzione e controllo dell'epidemia, alla solidità delle misure di stabilizzazione della crescita e al basso effetto base, diversi istituti di ricerca prevedono una significativa ripresa del PIL cinese su base annua quest'anno. Il settore chimico, pilastro dell'economia nazionale, collega a monte diverse risorse ed energie, mentre a valle è direttamente correlato ai beni di prima necessità. Nel 2023, il settore chimico dovrà considerare sia le fluttuazioni del ciclo delle scorte che il riorientamento strategico: quali aree si riveleranno quindi i settori con i maggiori flussi di capitale? Per soddisfare le esigenze dei lettori, analizzeremo in dettaglio le strategie di investimento nel settore petrolifero e chimico di società di intermediazione mobiliare come Huaxin Securities, New Century Securities, Changjiang Securities e China Merchants Securities.
La recente Conferenza Centrale sul Lavoro Economico ha chiaramente affermato che occorre impegnarsi per espandere la domanda interna e il recente adeguamento delle politiche di controllo dell'epidemia ha accelerato la ripresa del mercato dei consumi interno. Sulla base di queste previsioni generali, diverse società di intermediazione ritengono che: nel 2023, la domanda di alcuni prodotti chimici dovrebbe riprendere a crescere e il settore dei nuovi materiali chimici impiegati nell'ammodernamento delle energie rinnovabili, dello stoccaggio energetico, dei semiconduttori e dell'industria militare manterrà un volume d'affari elevato. Tra questi, i materiali per semiconduttori, i materiali fotovoltaici, i materiali al litio e altri ancora meritano particolare attenzione da parte degli investitori.
Materiali semiconduttori: sfruttare la sostituzione interna per accelerare i progressi
Nel 2022, a causa del contesto economico globale, delle fluttuazioni del ciclo di prosperità del settore e del ripetuto impatto della pandemia, l'intero comparto dell'elettronica ha dovuto affrontare una certa pressione operativa. Tuttavia, in generale, l'industria cinese dei semiconduttori ha continuato a crescere.
Secondo un rapporto di Guoxin Securities Research, nel 2021 il tasso di localizzazione dei materiali per semiconduttori nel mio Paese si attestava solo intorno al 10%, risultando svantaggiato in termini di varietà di categorie e competitività. Tuttavia, nel lungo periodo, l'industria dei circuiti integrati del mio Paese intraprenderà un percorso di innovazione indipendente. Si prevede che i materiali e le apparecchiature nazionali potranno ottenere maggiori risorse e opportunità, e che il ciclo di sostituzione interno si accorcerà.
Negli ultimi anni, la domanda di applicazioni e mercati di consumo per i semiconduttori è aumentata costantemente. Nel 2021, le vendite globali di semiconduttori hanno raggiunto i 555,9 miliardi di dollari USA, con un incremento di 45,5 miliardi di dollari rispetto al 2020; si prevede che la crescita continuerà nel 2022, con vendite di semiconduttori che raggiungeranno i 601,4 miliardi di dollari USA. Esistono molti tipi di materiali semiconduttori e i tre principali per quota di mercato sono i wafer di silicio, i gas e il light molding. Inoltre, la quota di mercato dei fluidi e dei tamponi di lucidatura, dei reagenti adesivi per litografia, della litografia, dei prodotti chimici liquidi e dei target di sputtering è rispettivamente del 7,2%, 6,9%, 6,1%, 4,0% e 3,0%.
Secondo Guangfa Securities Research Report, l'ingresso nel settore dei materiali semiconduttori (prodotti chimici elettronici) attraverso la ricerca e sviluppo interna o fusioni e acquisizioni per espansione è diventato negli ultimi anni il modello più comune per le imprese chimiche che cercano di trasformarsi. Mentre le aziende che riescono a realizzare una trasformazione di successo possono ottenere valutazioni di mercato più elevate e acquisire una posizione più rapida nel settore, ci troviamo di fronte a una duplice crescita. Nell'ondata di rapido sviluppo dell'industria nazionale dei semiconduttori, anche le aziende del settore dei materiali correlati hanno trovato una buona opportunità per sostituire la produzione nazionale. Ci si aspetta che alcune aziende con una solida capacità di ricerca e sviluppo, un portafoglio clienti consolidato e una trasformazione e un aggiornamento di prodotto di successo partecipino alla rapida crescita del settore dei semiconduttori.
Secondo Ping An Securities Research, sono molti i fattori in gioco, come il "ciclo del silicio" e i cicli macroeconomici, e si prevede che l'industria dei semiconduttori toccherà il fondo nel 2023.
Secondo Western Securities Research Report, l'inasprimento dei controlli sulle esportazioni statunitensi accelererà la diffusione di alternative nazionali per i materiali semiconduttori. Gli analisti si mostrano ottimisti riguardo al mercato dei materiali semiconduttori, dei componenti e delle relative apparecchiature, nonché del carburo di silicio.
Materiale fotovoltaico: il mercato POE da dieci miliardi di dollari è pronto a esplodere
Nel 2022, grazie alla promozione delle politiche del mio Paese, il numero di nuove installazioni nel settore fotovoltaico nazionale è aumentato significativamente, e di conseguenza è cresciuta anche la domanda di pellicole adesive fotovoltaiche.
Le materie prime per le pellicole adesive fotovoltaiche si dividono in due tipologie: la resina etilene-etil acetato (EVA) e l'elastomero poliolefinico (POE). L'EVA, attualmente la principale materia prima per le pellicole adesive fotovoltaiche, presenta un elevato grado di dipendenza dalle importazioni, ma offre ampie possibilità di localizzazione in futuro. Allo stesso tempo, si prevede che la domanda di EVA nel settore delle pellicole adesive fotovoltaiche nel mio Paese raggiungerà il 45,05% entro il 2025.
Un'altra materia prima di largo consumo, il POE, trova applicazione nel settore fotovoltaico, automobilistico, dei cavi, della schiumatura, degli elettrodomestici e in altri campi. Attualmente, la pellicola adesiva per l'imballaggio fotovoltaico rappresenta la principale area di applicazione del POE. Secondo la "Roadmap per lo sviluppo dell'industria fotovoltaica in Cina (edizione 2021)", la quota di mercato della pellicola adesiva in POE e della pellicola adesiva in polietilene espanso (EPE) sul mercato interno nel 2021 è aumentata al 23,1%. Negli ultimi anni, con il continuo aumento della produzione di componenti fotovoltaici nel mio Paese e la crescente diffusione del POE nelle pellicole adesive per il fotovoltaico, la domanda interna di POE è aumentata costantemente.
Tuttavia, poiché il processo di produzione del POE presenta elevate barriere all'ingresso, attualmente le aziende nazionali non dispongono della capacità produttiva necessaria e l'intero consumo di POE nel mio Paese dipende dalle importazioni. Dal 2017, le imprese nazionali hanno progressivamente sviluppato prodotti a base di POE. Si prevede che Wanhua Chemical, Oriental Shenghong, Rongsheng Petrochemical, Satellite Chemistry e altre aziende private raggiungeranno in futuro la capacità di sostituire il POE prodotto internamente.
Materiali per batterie al litio: le spedizioni dei quattro materiali principali sono state ulteriormente incrementate
Nel 2022, il mercato cinese dei veicoli a energia alternativa e dei sistemi di accumulo di energia a batteria al litio è rimasto elevato, determinando un significativo aumento delle spedizioni di materiali per batterie al litio. Secondo i dati dell'Associazione cinese dell'automobile, da gennaio a novembre 2022, la produzione e le vendite di veicoli a energia alternativa in Cina hanno raggiunto rispettivamente 6,253 milioni e 6,067 milioni di unità, con un incremento medio su base annua, e la quota di mercato ha toccato il 25%.
Si prevede che l'Istituto di ricerca sull'industria high-tech (GGII) venderà oltre 6,7 milioni di veicoli a nuova energia sul mercato interno nel 2022; si prevede inoltre che il mercato cinese dei veicoli a nuova energia supererà i 9 milioni nel 2023. Nel 2022, si prevede che il tasso di crescita delle spedizioni di batterie al litio in Cina supererà il 100%, quello delle batterie di potenza supererà il 110% e quello delle batterie al litio per l'accumulo di energia supererà il 150%. La significativa crescita delle spedizioni di batterie al litio ha spinto, in misura variabile, i quattro principali materiali utilizzati nelle batterie al litio: polo positivo, polo negativo, diaframma, elettrolita e altri materiali come l'esfluorofosfato di litio e la lamina di rame.
I dati mostrano che nella prima metà del 2022, in Cina sono state spedite 770.000 tonnellate di materiali per batterie al litio, con un aumento del 62% su base annua; le spedizioni di materiali per elettrodi negativi sono state pari a 540.000 tonnellate, con un aumento del 68% su base annua; le spedizioni di elettroliti sono state pari a 330.000 tonnellate, con un aumento del 63% su base annua. Nel complesso, nel 2022, le spedizioni complessive delle quattro principali tipologie di batterie al litio in Cina hanno mantenuto un trend di crescita.
GGII prevede che il mercato interno delle batterie al litio supererà 1 TWh nel 2023. In particolare, si prevede che le spedizioni di batterie di potenza supereranno gli 800 GWh e quelle di batterie per l'accumulo di energia supereranno i 180 GWh, il che contribuirà a un ulteriore aumento delle spedizioni complessive delle quattro principali tipologie di batterie al litio.
Sebbene i prezzi del minerale di litio e del sale di litio siano diminuiti nel dicembre 2022, secondo gli operatori di mercato ciò è dovuto principalmente all'effetto bassa stagione e il "punto di svolta" dei prezzi del litio non è ancora stato raggiunto.
Huaxi Securities ritiene che la fluttuazione del prezzo del sale di litio sia una normale fluttuazione stagionale del settore, non un "punto di svolta". Anche Shen Wanhongyuan Securities ritiene che, con l'ulteriore aumento della capacità produttiva di materie prime nel 2023, la tendenza dei profitti della filiera delle batterie al litio continuerà a scendere. Zhejiang Business Securities ritiene che la quota marginale di risorse di litio sarà superiore al necessario nella seconda metà del 2023.
Data di pubblicazione: 10 gennaio 2023