Da quest'anno, con il continuo rilascio di capacità produttiva, il mercato del cluster acrilite-butadiene-lirene (ABS) è in stagnazione, con un prezzo che si avvicina ai 10.000 yuan (prezzo a tonnellata, invariato rispetto al prezzo di listino). Prezzi bassi, calo dei tassi operativi e profitti ridotti sono diventati la rappresentazione attuale del mercato. Nel secondo trimestre, il ritmo del rilascio di capacità produttiva nel mercato dell'ABS non si è fermato. Il "rollio interno" è stato difficile da alleviare. La guerra dei prezzi è continuata, e il rischio di superare migliaia di ostacoli è aumentato.
Aumento sostanziale della capacità produttiva
Nel primo trimestre del 2023, sono state avviate le attività di produzione di apparecchiature nazionali e la produzione di ABS è aumentata notevolmente. Secondo le statistiche approssimative di JinLianchuang, nel primo trimestre del 2023 la produzione cumulativa di ABS in Cina ha raggiunto 1.281.600 tonnellate, con un aumento di 44.800 tonnellate rispetto al trimestre precedente e di 90.200 tonnellate su base annua.
La liberazione della capacità produttiva ha messo sotto pressione il mercato. Sebbene i prezzi dell'ABS non siano calati drasticamente, il mercato nel suo complesso ha continuato a oscillare, con una differenza di prezzo di circa 1.000 yuan. Attualmente, il prezzo del modello 0215A è di 10.400 yuan.
Gli addetti ai lavori hanno affermato che il motivo per cui i prezzi di mercato dell'ABS non sono "crollati" è dovuto in gran parte al costo di produzione dell'ABS e all'elevato costo per i commercianti che detengono le merci, che hanno sovrapposto Zhejiang Petrochemical e Jihua Jieyang, con prodotti qualificati temporaneamente limitati, facendo sì che il prezzo di mercato si attestasse su un livello basso.
Per il secondo trimestre, Zheng Xin e altri operatori di mercato prevedono l'entrata in produzione dei nuovi dispositivi di Shandong Haijiang (200.000 tonnellate/anno), Gaoqiao Petrochemical (225.000 tonnellate/anno) e Daqing Petrochemical (100.000 tonnellate/anno). Inoltre, il carico di dispositivi di Zhejiang Petrochemical e Jihua Jieyang potrebbe continuare ad aumentare, e si prevede che l'offerta interna di ABS continuerà ad aumentare, pertanto si prevede che il mercato dell'ABS mostrerà una tendenza al ribasso e turbolenta. Non si escludono prezzi di fascia bassa previsti al di sotto della soglia massima di diecimila yuan.
Margine di profitto in calo
Con l'aumento della capacità produttiva, i prezzi di mercato dell'ABS rimangono bassi, sia nel mercato della Cina orientale che in quello della Cina meridionale. Per conquistare quote di mercato, la guerra del "volume interno" dell'ABS si è intensificata e il margine di profitto si è ridotto.
L'analista Chu Caiping ha introdotto, sulla base dei dati del primo trimestre, un utile medio teorico delle imprese petrolchimiche ABS pari a 566 yuan, in calo di 685 yuan rispetto al trimestre precedente e di 2.359 yuan su base annua; l'utile si è ridotto drasticamente e alcune imprese di fascia bassa si aspettavano in teoria una situazione di perdita.
Ad aprile, lo stirene, materia prima per l'ABS, è aumentato e diminuito, così come i prezzi del butadiene e dell'acrilonitrile, con un conseguente aumento dei costi di produzione dell'ABS e un calo degli utili. Ad oggi, l'utile medio teorico dell'ABS è di circa 192 yuan, vicino alla linea di costo.
Dal punto di vista del mercato, i prezzi del petrolio greggio presentano margini di debolezza e il quadro macroeconomico generale è debole. La solida performance degli aromatici internazionali è ancora sostenibile e offre un leggero supporto al prezzo delle materie prime ABS. Attualmente, le scorte a valle non sono basse, la sovrapposizione delle scorte non è elevata e il mercato spot difficilmente può operare in modo attivo. Pertanto, si prevede che il mercato complessivo sarà caratterizzato principalmente da uno shock limitato.
Wang Chunming ha affermato che il sostegno al prezzo a breve termine di un'altra materia prima, l'ABS, è in corso e che esiste una domanda di rifornimento a valle, altrimenti sosterrà l'elevata domanda di mercato. Si prevede che nel mercato interno del butadiene a breve termine sarà difficile trovare fonti a basso prezzo, e il mercato continua a essere sostenuto.
"Il prezzo di mercato dell'acrilite potrebbe essere leggermente in rialzo. Il piano di manutenzione o l'atterraggio del dispositivo Lihua Yi, e l'offerta locale, stanno diminuendo o favorendo un piccolo rimbalzo del mercato. C'è ancora una mancanza di sufficiente vantaggio e lo spazio di rialzo del mercato è molto limitato. Wang Chunming ritiene che, in generale, il costo sia stabile e che il mercato dell'ABS possa continuare a essere dominato dalla domanda e dall'offerta. Pertanto, la situazione dei profitti sul mercato è difficile da migliorare.
La stagione di punta della domanda è passata
Nonostante la domanda sia aumentata nel primo trimestre, il continuo rilascio di capacità ABS ha aggravato la contraddizione tra domanda e offerta, con conseguente debolezza della stagione di punta.
Nel primo trimestre, la produzione di condizionatori e frigoriferi a valle dell'ABS è aumentata del 10% ~ 14%, e quella di lavatrici del 2%. La domanda complessiva del terminale è leggermente aumentata. Tuttavia, quest'anno sono state messe in produzione più nuove unità di ABS, il che ha vanificato questo impatto positivo", ha spiegato Wang Chunming.
Da una prospettiva macroeconomica, i prezzi internazionali del petrolio sono elevati e scioccanti, e il sostegno ai costi dei prodotti chimici non verrà ridotto. La domanda e l'offerta economica interna hanno mostrato una graduale ripresa, ma le differenze strutturali non sono state completamente eliminate e la ripresa dei consumi di grandi categorie di beni dal lato della domanda è ancora più debole rispetto all'offerta.
Inoltre, Gree, Haier, Hisense e altre aziende hanno registrato ad aprile un calo rispetto a marzo; l'offerta di ABS è rimasta comunque superiore alla domanda. Maggio e giugno sono i mesi tradizionali per gli acquisti fuori stagione di elettrodomestici e la domanda effettiva è nella media. Considerando le aspettative di domanda, l'andamento dei prezzi del mercato ABS nel periodo successivo è ancora debole.
Data di pubblicazione: 11 maggio 2023