Nella filiera degli idrocarburi aromatici, non esiste quasi alcun commercio diretto di prodotti aromatici tra la Cina continentale e gli Stati Uniti. Tuttavia, gli Stati Uniti importano una quota significativa dei loro prodotti aromatici dall'Asia, con i fornitori asiatici che rappresentano il 40-55% delle importazioni statunitensi di benzene, paraxilene (PX), toluene e xileni misti. I principali impatti sono analizzati di seguito:
Benzene
La Cina dipende fortemente dalle importazioni di benzene, con la Corea del Sud come principale fornitore. Sia la Cina che gli Stati Uniti sono consumatori netti di benzene, senza scambi commerciali diretti tra loro, il che riduce al minimo l'impatto diretto dei dazi sul mercato cinese del benzene. Nel 2024, le forniture sudcoreane rappresentavano il 46% delle importazioni statunitensi di benzene. Secondo i dati doganali sudcoreani, la Corea del Sud ha esportato oltre 600.000 tonnellate di benzene negli Stati Uniti nel 2024. Tuttavia, dal quarto trimestre del 2023, la finestra di arbitraggio tra Corea del Sud e Stati Uniti si è chiusa, reindirizzando i flussi di benzene sudcoreani verso la Cina, il maggiore consumatore di benzene in Asia e un mercato con prezzi elevati, aumentando significativamente la pressione cinese sulle importazioni. Se i dazi statunitensi venissero imposti senza esenzioni per il benzene derivato dal petrolio, le forniture globali originariamente destinate agli Stati Uniti potrebbero spostarsi verso la Cina, sostenendo elevati volumi di importazione. A valle, le esportazioni di prodotti derivati dal benzene (ad esempio elettrodomestici, prodotti tessili) potrebbero subire un feedback negativo a causa dell'aumento delle tariffe doganali.
Toluene
Le esportazioni cinesi di toluene sono cresciute costantemente negli ultimi anni, principalmente verso il Sud-est asiatico e l'India, con scambi commerciali diretti trascurabili con gli Stati Uniti. Tuttavia, gli Stati Uniti importano volumi sostanziali di toluene dall'Asia, tra cui 230.000 tonnellate dalla Corea del Sud nel 2024 (il 57% delle importazioni totali di toluene degli Stati Uniti). I dazi statunitensi potrebbero ostacolare le esportazioni di toluene dalla Corea del Sud verso gli Stati Uniti, esacerbando l'eccesso di offerta in Asia e intensificando la concorrenza in mercati come il Sud-est asiatico e l'India, con il rischio di ridurre la quota di esportazioni della Cina.
Xileni
La Cina rimane un importatore netto di xileni misti, senza scambi commerciali diretti con gli Stati Uniti. Gli Stati Uniti importano grandi volumi di xileni, principalmente dalla Corea del Sud (57% delle importazioni statunitensi con codice SA 27073000). Tuttavia, questo prodotto è incluso nell'elenco delle esenzioni tariffarie statunitensi, riducendo al minimo l'impatto sulle attività di arbitraggio tra Asia e Stati Uniti.
Stirene
Gli Stati Uniti sono un esportatore globale di stirene, rifornendo principalmente Messico, Sud America ed Europa, con importazioni minime (210.000 tonnellate nel 2024, quasi tutte provenienti dal Canada). Il mercato cinese dello stirene è in eccesso di offerta e le politiche antidumping hanno da tempo bloccato il commercio di stirene tra Stati Uniti e Cina. Tuttavia, gli Stati Uniti prevedono di imporre un dazio del 25% sul benzene sudcoreano, il che potrebbe aumentare ulteriormente l'offerta di stirene in Asia. Nel frattempo, le esportazioni cinesi di elettrodomestici dipendenti dallo stirene (ad esempio, condizionatori d'aria, frigoriferi) si trovano ad affrontare dazi statunitensi in forte aumento (fino a circa l'80%), con un impatto grave su questo settore. Pertanto, i dazi statunitensi colpiranno principalmente l'industria cinese dello stirene attraverso l'aumento dei costi e l'indebolimento della domanda a valle.
Paraxilene (PX)
La Cina non esporta quasi nulla di PX e fa molto affidamento sulle importazioni da Corea del Sud, Giappone e Sud-est asiatico, senza scambi commerciali diretti con gli Stati Uniti. Nel 2024, la Corea del Sud ha fornito il 22,5% delle importazioni di PX degli Stati Uniti (300.000 tonnellate, il 6% delle esportazioni totali della Corea del Sud). I dazi statunitensi potrebbero ridurre i flussi di PX sudcoreani verso gli Stati Uniti, ma anche se reindirizzati verso la Cina, il volume avrebbe un impatto limitato. Nel complesso, i dazi tra Stati Uniti e Cina avranno un impatto minimo sull'offerta di PX, ma potrebbero esercitare una pressione indiretta sulle esportazioni di tessili e abbigliamento a valle.
I "dazi reciproci" statunitensi rimodelleranno principalmente i flussi commerciali globali di idrocarburi aromatici, piuttosto che interrompere direttamente gli scambi commerciali tra Cina e Stati Uniti. I rischi principali includono l'eccesso di offerta nei mercati asiatici, l'intensificarsi della concorrenza per le destinazioni di esportazione e la pressione a valle derivante dall'aumento dei dazi sui prodotti finiti (ad esempio, elettrodomestici e tessuti). L'industria cinese degli aromatici deve destreggiarsi tra catene di approvvigionamento reindirizzate e adattarsi ai mutevoli modelli di domanda globale.
Data di pubblicazione: 17 aprile 2025